快三网上平台网站:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月26日 20:05

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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海外來看△,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型〇,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展↑⌒。國內來看□♀,產業政策持續護航↑┊,未來新能源汽車長期趨勢向上△。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量﹡﹡∟,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⊙□♀。

從企業看□∟,內外需環境好轉?⊙〇,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∵△,產業鏈景氣度將有望改善⌒⊙♂,並傳導至企業盈利改善♂♂,從而使股市投資環境更好?。

20世紀90年代♂▽↑,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍┊♀△。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⌒,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境◇▽♂。

1967年末至1987年〇,雖然日本經濟增速回落?∴π,GDP同比從20%左右下降至10%以下♀↑,但日經225指數翻了近30倍⊙♂。這種股市與經濟增長背離的牛市♀,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂π♂,企業盈利提升♂⌒⊙,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♂。

內外需企穩∟,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊿,貨幣政策上∴﹡,預計2020年二季度開始π,隨着豬通脹解除π,中國將加快跟進全球寬鬆▽☆△,降准降息節奏不再是5bps⊿↑∵,而將更大幅度、更快;

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從外部來看♂⌒,外需也將企穩♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∟⊙⊿,經濟景氣度已初顯回穩跡象⌒∴π。隨着貿易摩擦緩和☆∟⌒,則企穩預期將進一步強化♂。

房地產政策方面⌒,預計2020年在整體從嚴下∟┊□,將進一步進行結構性微調〇,「一城一策」將會更加明顯〇∵∴,以釋放合理需求和帶動地方經濟?▽⌒。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持◇♂↑,我國產業升級正在明顯加速∴△。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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與此同時┊,消費行業市場份額持續在集中♀,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⊙,奪取市場份額♂。

供給端來看┊,醫改持續推進◇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∵,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間△□。需求端來看∵∵?,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊿,行業需求端長期向好?∵△。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

2019年初┊┊,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」□∴▽,得到了市場驗證⊿?。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∟◇⊿,產業鏈景氣度有望改善┊♂〇,並傳導至企業盈利改善⊙⊿,股市迎來更好的投資環境﹡〇┊。

同時◇☆↑,企業盈利改善⊿┊,股市投資環境更好〇〇♂。中觀數據顯示⊙﹡∟,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♂﹡☆。

硬件方面♀﹡↑,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍▽◇⌒,韓國在5G推出半年的時間內♂,就實現了人均流量近3倍增長▽♀◇。流量爆發需要更多的硬件支持☆∴⊿,因此⌒,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♀,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商□。

一方面♂□▽,研發投入持續高增□,中國在全球價值鏈中地位持續上移⊿∵⌒。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看☆☆♀,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐◇▽♀。

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從產業來看?┊,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∟,同時消費行業集中度持續上升▽⊙。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⌒♂⊿,應用和相關硬件都將受益

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本文首發於微信公眾號:中國基金報﹡。文章內容屬作者個人觀點☆∴〇,不代表和訊網立場π♂?。投資者據此操作??∟,風險請自擔♂◇。

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財政政策上♀▽,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⌒♀,並通過多種創新方式⊿π□,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⌒┊,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊙。

江暉表示♀∴△,2020年星石投資將繼續聚焦成長股?▽﹡,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊﹡∴。

12月20日♂☆,在「星石投資2020年度策略會」上△,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♂,且更為堅定樂觀〇□。他認為:成長股長期牛市來臨♀☆。主要邏輯如下:

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從居民視角看〇π∵,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%△。隨着相對收益的變化〇⊿⊙,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主┊∵。

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從宏觀來看◇⌒﹡,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∟┊,權益資產將是各方資金的長期選擇♀⊙,寬鬆貨幣環境加上產業升級◇∵,往往是成長股長期牛市的有力催化劑□。

從金融機構視角看△▽⊙,利率下行期∵☆∵,負債端配置壓力上升┊?π,金融機構有增配權益資產的動力☆♂∵。

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應用方面♂┊﹡,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實?。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊿,率先爆發的可能主要是2C場景∵∵,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務◇。

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另一方面◇◇,技術不斷突破﹡♂﹡,新興產業已經具備全球競爭力♂⊿。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業△〇〇。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看↑∟,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下﹡♂,權益資產是各方資金的長期選擇□□。大量沉澱資金將從地產集中釋放⌒⊿⊿,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整〇﹡♀。

海外經驗顯示↑,寬鬆貨幣+產業升級∴☆∵,往往是成長股牛市的有利催化劑↑▽。

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