快三平台官网是真是假:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月22日 8:15

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【李世石不敌AI】

一方面♂∵,研發投入持續高增⊙,中國在全球價值鏈中地位持續上移♀。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂⊿,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♂⊙△。

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內外需企穩⊿△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♀∵﹡,貨幣政策上♀∵,預計2020年二季度開始?⊙∵,隨着豬通脹解除⌒↑◇,中國將加快跟進全球寬鬆∵,降准降息節奏不再是5bps♂☆,而將更大幅度、更快;

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⌒,應用和相關硬件都將受益

與此同時∵,消費行業市場份額持續在集中?⊿,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式﹡↑⊿,奪取市場份額♀〇。

從企業看♂△,內外需環境好轉∴∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升▽♀▽,產業鏈景氣度將有望改善♀⌒,並傳導至企業盈利改善┊♂◇,從而使股市投資環境更好♂♂┊。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看▽,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下﹡,權益資產是各方資金的長期選擇↑□。大量沉澱資金將從地產集中釋放﹡,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∴♂。

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20世紀90年代♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍☆,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♂♂⊿。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♀,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∟。

從金融機構視角看π,利率下行期△π♀,負債端配置壓力上升♀∴,金融機構有增配權益資產的動力▽。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

應用方面∟▽,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實ππ。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)↑□,率先爆發的可能主要是2C場景⊙,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務◇♂┊。

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從產業來看♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速◇□,同時消費行業集中度持續上升△。

海外來看∟♂,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型┊⊿┊,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♀♀。國內來看⌒,產業政策持續護航﹡☆,未來新能源汽車長期趨勢向上♂♀□。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊙□,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上〇◇⊙。

硬件方面☆⊙,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍?♀,韓國在5G推出半年的時間內◇♂,就實現了人均流量近3倍增長〇﹡↑。流量爆發需要更多的硬件支持π?﹡,因此∵,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊙,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∟π♂。

從宏觀來看♀,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下↑,權益資產將是各方資金的長期選擇∟□△,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒┊⊿,往往是成長股長期牛市的有力催化劑☆☆。

同時☆,企業盈利改善┊☆▽,股市投資環境更好∴▽♀。中觀數據顯示☆π☆,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底〇∟。

房地產政策方面?,預計2020年在整體從嚴下♂∵♂,將進一步進行結構性微調⌒☆,「一城一策」將會更加明顯?,以釋放合理需求和帶動地方經濟﹡〇⊙。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從居民視角看⊙,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上π,對房產、存款以外的資產配置不足15%◇∴∴。隨着相對收益的變化∟☆∟,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主□↑∵。

另一方面〇,技術不斷突破∵,新興產業已經具備全球競爭力⌒。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業﹡⊙。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∟◇,產業鏈景氣度有望改善△,並傳導至企業盈利改善▽﹡♂,股市迎來更好的投資環境⌒♀⊿。

供給端來看∴﹡∵,醫改持續推進⊿∵,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⊙♂⊙,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⌒♂。需求端來看∵♂♀,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期〇,行業需求端長期向好□∵⊿。

本文首發於微信公眾號:中國基金報∴∴。文章內容屬作者個人觀點∴,不代表和訊網立場∴。投資者據此操作∴?♀,風險請自擔π□♂。

從外部來看⊿☆,外需也將企穩☆。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⌒∟∟,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂。隨着貿易摩擦緩和∴﹡∟,則企穩預期將進一步強化↑♀△。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持π,我國產業升級正在明顯加速∟☆∟。

江暉表示↑⌒┊,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊙♂△,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂□。

2019年初▽⊙☆,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」↑∴,得到了市場驗證∴∴┊。

海外經驗顯示⌒,寬鬆貨幣+產業升級△,往往是成長股牛市的有利催化劑▽。

財政政策上﹡▽♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右↑↑♂,並通過多種創新方式∴▽,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∴∵,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊙。

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1967年末至1987年♂☆,雖然日本經濟增速回落∵∵﹡,GDP同比從20%左右下降至10%以下↑,但日經225指數翻了近30倍♂∵。這種股市與經濟增長背離的牛市⊿△π,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級〇□〇,企業盈利提升↑,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⌒π♀。

12月20日♂∵,在「星石投資2020年度策略會」上┊∵┊,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷?∴?,且更為堅定樂觀☆。他認為:成長股長期牛市來臨↑▽。主要邏輯如下:

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