最新送彩金的娱乐网站:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月19日 11:11

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【池昌旭抽烟】

與此同時☆⊙┊,消費行業市場份額持續在集中◇◇﹡,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式〇∴,奪取市場份額☆。

從產業來看↑,中國科技產業升級正在超乎想象地加速☆□,同時消費行業集中度持續上升?。

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海外來看?,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型▽,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊿↑◇。國內來看⊿♂⊿,產業政策持續護航〇,未來新能源汽車長期趨勢向上☆◇。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂┊↑。

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房地產政策方面?♂,預計2020年在整體從嚴下♀∵,將進一步進行結構性微調↑□﹡,「一城一策」將會更加明顯⌒π▽,以釋放合理需求和帶動地方經濟⊿。

1967年末至1987年⊿,雖然日本經濟增速回落∴,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊿,但日經225指數翻了近30倍⌒?。這種股市與經濟增長背離的牛市〇⌒,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊿,企業盈利提升﹡〇∴,期間日本企業的ROE均值高達20.7%?﹡。

從居民視角看┊,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊙,對房產、存款以外的資產配置不足15%﹡。隨着相對收益的變化﹡△,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂∵。

從金融機構視角看⌒△♀,利率下行期▽△,負債端配置壓力上升☆♂,金融機構有增配權益資產的動力◇♂。

本文首發於微信公眾號:中國基金報┊?。文章內容屬作者個人觀點π⊙∴,不代表和訊網立場⌒。投資者據此操作∟♂⊿,風險請自擔∟。

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12月20日⊙♂,在「星石投資2020年度策略會」上↑,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷∟∟,且更為堅定樂觀△。他認為:成長股長期牛市來臨∟。主要邏輯如下:

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升□,產業鏈景氣度有望改善▽,並傳導至企業盈利改善∟△,股市迎來更好的投資環境↑〇┊。

2019年初↑,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」π,得到了市場驗證?。

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從外部來看⌒□〇,外需也將企穩□┊∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊙☆◇,經濟景氣度已初顯回穩跡象☆。隨着貿易摩擦緩和⊿☆π,則企穩預期將進一步強化▽▽?。

20世紀90年代□☆☆,美國納斯達克指數上漲超過9倍⊿,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♂♂⊿。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∟⊙,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♀。

內外需企穩♂,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⌒〇π,貨幣政策上⌒,預計2020年二季度開始☆,隨着豬通脹解除♀﹡,中國將加快跟進全球寬鬆﹡,降准降息節奏不再是5bps♂,而將更大幅度、更快;

硬件方面♂,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⌒△π,韓國在5G推出半年的時間內⊙π⊙,就實現了人均流量近3倍增長π↑。流量爆發需要更多的硬件支持?◇,因此♂⊿,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升◇♂⌒,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商〇▽。

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另一方面⊿↑♂,技術不斷突破☆,新興產業已經具備全球競爭力??〇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業↑?△。

江暉表示☆☆,2020年星石投資將繼續聚焦成長股□?↑,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂↑。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∴,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∴↑∟,權益資產是各方資金的長期選擇π。大量沉澱資金將從地產集中釋放♀,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♂┊⊙。

從企業看↑,內外需環境好轉⊿⌒,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升▽∟,產業鏈景氣度將有望改善┊〇?,並傳導至企業盈利改善⌒♂,從而使股市投資環境更好∴〇π。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊙,應用和相關硬件都將受益

從宏觀來看⊿,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下△,權益資產將是各方資金的長期選擇▽π,寬鬆貨幣環境加上產業升級﹡⊿▽,往往是成長股長期牛市的有力催化劑π。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂﹡□,我國產業升級正在明顯加速♂。

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供給端來看♀♀∟,醫改持續推進⊿♀☆,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路〇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間↑。需求端來看△〇〇,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期▽π,行業需求端長期向好π⌒。

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海外經驗顯示♂π♀,寬鬆貨幣+產業升級□□,往往是成長股牛市的有利催化劑□?。

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財政政策上☆▽,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⌒∴,並通過多種創新方式♂⊙∟,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿◇⌒⊙,以解決去年資金使用效率不夠高的問題▽。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

一方面π,研發投入持續高增♀,中國在全球價值鏈中地位持續上移♂。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看☆〇∟,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐〇▽┊。

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應用方面△,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實▽。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)△◇□,率先爆發的可能主要是2C場景⊙∴,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務☆◇♀。

同時∵♀,企業盈利改善⌒,股市投資環境更好♂∟♀。中觀數據顯示∴,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♀□。

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