5分快3网址链接:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月19日 11:17

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【误食盘古蟾蜍中毒】

與此同時□▽,消費行業市場份額持續在集中∵?,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式◇◇π,奪取市場份額∟♂⌒。

另一方面?□,技術不斷突破⌒▽,新興產業已經具備全球競爭力⌒◇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業﹡◇。

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從企業看⊿,內外需環境好轉⊙□↑,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♂◇,產業鏈景氣度將有望改善↑⊙⊙,並傳導至企業盈利改善♂◇∵,從而使股市投資環境更好♂。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∵♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∟,權益資產是各方資金的長期選擇∴∵⊙。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊙□,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整☆⊿。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

海外來看◇♂,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∵∴,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⌒⌒。國內來看⊿△♂,產業政策持續護航♀☆?,未來新能源汽車長期趨勢向上□?♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂∵,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上▽。

應用方面﹡□?,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實☆。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)?◇〇,率先爆發的可能主要是2C場景∟,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務﹡∟♀。

12月20日☆↑⌒,在「星石投資2020年度策略會」上﹡?,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷↑?⊿,且更為堅定樂觀△。他認為:成長股長期牛市來臨┊。主要邏輯如下:

從產業來看π∟□,中國科技產業升級正在超乎想象地加速?♀,同時消費行業集中度持續上升□。

從外部來看π,外需也將企穩△﹡〇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂,經濟景氣度已初顯回穩跡象△∴。隨着貿易摩擦緩和□,則企穩預期將進一步強化┊。

同時↑△,企業盈利改善π□,股市投資環境更好┊◇。中觀數據顯示⊿〇〇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底□∴。

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從居民視角看☆∵▽,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∵∵π,對房產、存款以外的資產配置不足15%□△π。隨着相對收益的變化⌒,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂。

2019年初┊↑⊙,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂┊π,得到了市場驗證∴。

從金融機構視角看△△,利率下行期☆??,負債端配置壓力上升π〇,金融機構有增配權益資產的動力?。

供給端來看⌒,醫改持續推進∵♂△,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路π,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♀♀﹡。需求端來看∟,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♀,行業需求端長期向好〇☆﹡。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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內外需企穩﹡▽┊,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♀,貨幣政策上∴▽﹡,預計2020年二季度開始∟,隨着豬通脹解除☆♂,中國將加快跟進全球寬鬆↑,降准降息節奏不再是5bps♀,而將更大幅度、更快;

1967年末至1987年□◇⊿,雖然日本經濟增速回落∵⊿⊙,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊙□◇,但日經225指數翻了近30倍〇。這種股市與經濟增長背離的牛市◇﹡┊,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級?,企業盈利提升﹡⊙﹡,期間日本企業的ROE均值高達20.7%┊♂。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∟⌒,我國產業升級正在明顯加速〇▽。

從宏觀來看∟⌒▽,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⌒﹡,權益資產將是各方資金的長期選擇〇♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級π◇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑↑△π。

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硬件方面∴?☆,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍□∴♀,韓國在5G推出半年的時間內⊿﹡,就實現了人均流量近3倍增長π∵。流量爆發需要更多的硬件支持♂,因此◇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒⌒?,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⊙。

財政政策上π,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊙,並通過多種創新方式□♂∟,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿▽⊙,以解決去年資金使用效率不夠高的問題◇□?。

海外經驗顯示∟,寬鬆貨幣+產業升級﹡┊,往往是成長股牛市的有利催化劑∵。

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江暉表示♀♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股▽△,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⌒。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟□⊿,應用和相關硬件都將受益

20世紀90年代﹡?,美國納斯達克指數上漲超過9倍♀?,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∴△∟。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♀﹡﹡,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♀∵。

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一方面〇,研發投入持續高增⌒▽,中國在全球價值鏈中地位持續上移⊿。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看﹡⊙〇,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐﹡。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♀,產業鏈景氣度有望改善◇,並傳導至企業盈利改善π,股市迎來更好的投資環境?。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報﹡。文章內容屬作者個人觀點⌒﹡,不代表和訊網立場﹡↑∟。投資者據此操作π∟♀,風險請自擔◇△∵。

房地產政策方面?♂∵,預計2020年在整體從嚴下⊿π□,將進一步進行結構性微調∵π,「一城一策」將會更加明顯∴,以釋放合理需求和帶動地方經濟☆。

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